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Archivo para la categoría Opciones de Estrategias Cómo configurar una Estrategia Opciones Anuncio de Pre-Ganancias Lunes, 09 de noviembre 2015 Uno de los mejores momentos para establecer una estrategia de las opciones está justo antes de una compañía anuncia ganancias. Hoy me gustaría compartir nuestra experiencia haciendo este último mes con Facebook (FB) el mes pasado. Espero que se lee hasta el final - hay una cierta información importante allí. Si te los perdiste, asegúrese de echa un vistazo a los videos cortos que explica por qué me gusta diferenciales de calendario. y Cómo hacer ajustes al calendario y Spreads Diagonal. Cómo configurar una Estrategia Opciones Anuncio de Pre-Ganancias Cuando una sociedad informa los resultados de cada trimestre, el precio de las acciones a menudo fluctúa mucho más que de costumbre, en función de lo bien que la empresa realiza en comparación tanto con el desempeño pasado y al nivel colectivo del mercado de las expectativas. Anticipando un gran movimiento de una manera u otra, justo antes del anuncio, precios de las opciones se disparan, ambas puts y calls. En Consejos de Terry, nuestra estrategia básica consiste en la venta de opciones a corto plazo a los demás (con opciones a más largo plazo como garantía para hacer esas ventas). Uno de los mejores tiempos absolutos para nosotros es el período justo antes de un próximo anuncio de ganancias. Es entonces cuando podemos recoger más premium. Una llamada al-the-money (precio de las acciones y el precio de ejercicio son los mismos) durante una llamada con un mes de vida restante onFacebook (FB) cotiza por alrededor de $ 3 ($ 300 por llamada). Si esa llamada vence poco después de un anuncio de ganancias, se cotizará por alrededor de $ 4.80. Esto es una diferencia significativa. En la jerga de opciones, precios de las opciones son "alto" o "bajo" en función de su volatilidad implícita (IV). IV es mucho mayor para todas las series de opciones en las semanas antes del anuncio. IV se encuentra en su absoluta más alta de la serie que termina justo después del anuncio. Por lo general es una serie opción semanal. Aquí están IV números para FB at-the-money llama antes y después del anuncio de noviembre 4th ganancias: Una vida de la opción semanas antes, IV = 57 Una semana después de la vida de la opción, IV = 25 Dos semanas de vida opción antes, IV = 47 Dos semanas después de la vida de la opción, IV = 26 Un mes de vida opción antes, IV = 38 Un mes después de la vida de la opción, IV = 26 Cuatro meses de vida opción antes, IV = 35 Cuatro meses después de la vida de la opción, IV = 31 Estas cifras muestran claramente que cuando usted está comprando una llamada de 4 meses de espera (marzo, IV = 35) y la venta de una de una semana fuera de llamadas (IV = 57), antes de un anuncio, usted está comprando opciones menos costosas (menor IV ) que las que usted está vendiendo. Tras el anuncio, esto se invierte. Las opciones a corto plazo que se venden son relativamente menos caros que los que están comprando. En pocas palabras, antes del anuncio, usted está comprando barato y vender caro, y después del anuncio, usted está comprando caro y vendiendo baja. Usted puede hacer un montón de dinero en la compra de una serie de opciones de compra a largo plazo y la venta de llamadas a corto plazo en varios precios de ejercicio en la serie que expira poco después del anuncio. Si las largas y cortas lados de su propagación son, al mismo precio de ejercicio, usted lo llama una extensión del calendario, y si los ataques son a precios diferentes, se llama una extensión diagonal. Calendario y diferenciales diagonales esencialmente funcionan de la misma, con el punto importante es el precio de ejercicio de la opción corta que usted ha vendido. La ganancia máxima para su propagación vendrá si el precio de la acción termina exactamente en ese precio de ejercicio cuando la opción expira. Si se puede adivinar correctamente el precio de la acción después del anuncio, usted puede hacer un montón de dinero. Pero como todos sabemos, adivinando el precio a corto plazo de una acción es una cosa muy difícil de hacer, especialmente cuando usted está tratando de adivinar dónde podría terminar poco después del anuncio. Nunca se sabe lo bien que la compañía ha hecho, o más importante, cómo el mercado va a reaccionar a la forma en que la compañía ha realizado. Por esa razón, es recomendable seleccionar la venta de opciones a corto plazo en varios precios de ejercicio diferentes. Esto aumenta las probabilidades de tener un golpe corto, que le permite ganar la máxima cantidad posible. Aquí están las posiciones mantenidas en cartera FB real en Consejos de Terry el viernes, 30 de octubre de una semana antes de las Nov-1 15 llamadas expiraría justo después FB anunció ganancias de 04 de noviembre: Foxy Face Book Posiciones noviembre 2015 Poseímos llamadas que expiraron marzo 2016 a las 3 huelgas diferentes (97,5, 100 y 105) y estábamos llamadas cortas con una semana de la vida restante a los 4 ataques diferentes (103, 105, 106 y 107). Había una propagación del calendario en la huelga de 105 y todos los demás eran diferenciales diagonales. Que teníamos 2 llamadas más que nos quedamos cortos. Esto es a menudo parte de nuestra estrategia justo antes de día del anuncio. Una bastante grande por ciento del tiempo, la acción se mueve más alto en el día o dos antes del anuncio como anticipación de un informe positivo entra en acción. Planeamos vender otra llamada antes del anuncio, espero conseguir un precio más alto de lo que habríamos recibido anteriormente . (Vendimos un Nov1-15 204 llamamiento a $ 2,42 el lunes). Estábamos sintiendo muy positivo acerca de las acciones, y mantuvimos una (mayor posición delta neto) más optimista de lo que normalmente hacemos. Aquí está el gráfico de perfil de riesgo de las posiciones anteriores. Esto demuestra nuestra ganancia o pérdida esperada una semana más tarde (después del anuncio) cuando las llamadas Nov1-15 caducado: Foxy Face Book Rick Perfil Gráfico 11 2015 Cuando produjimos este gráfico, que instruye el software asumir que IV para los Mar-16 llamadas caería de 35 a 30 después del anuncio. Si no hubiéramos hecho eso, el gráfico se habría mostrado irrealmente altos rendimientos posibles. Se puede ver con este supuesto, un precio de piso debe dar lugar a una ganancia de $ 300, y si la acción subió $ 2 o superior, la ganancia estaría en el rango de $ 1000 (tal vez un poco más alto si la acción era justo moderadamente debido a la adicional $ 242 recogimos de la venta de otra llamada). ¿Entonces qué paso? FB anunció ganancias que el mercado le gustaban. La acciones se dispararon desde alrededor de $ 102 a alrededor de $ 109 después del anuncio (pero luego volvió a caer un poco el viernes, cerrando en $ 107.10). Compramos volver los que vencen llamadas Nov1-15 (todos los cuales estaban en el dinero el jueves o el viernes) y se venden más de salida de llamadas en diversos precios de ejercicio para ponerse en marcha para la próxima semana. La cartera ganó $ 1.301 en valor, pasando de $ 7.046 a $ 8.347, un 18,5% en la semana. Esto es sólo un poco mejor que nuestro gráfico predijo. La razón para la pequeña diferencia es que IV por las llamadas de marzo cayó sólo a los 31, y que se había estimado que caería a 30. Usted puede ver por qué nos gustan las ganancias de anuncio, sobre todo cuando estamos en lo cierto acerca de la dirección de las acciones se mueve. En este caso, habríamos hecho una buena ganancia no importa qué tan alto la acción podría ir (porque tuvimos una llamada de larga descubierto). La mayor parte del tiempo, seleccione huelgas cortas que producen un gráfico de perfil de riesgo con más protección a la baja y el potencial limitado (un enorme aumento de los precios produciría una ganancia menor, y posiblemente una pérdida) al revés. Una semana antes, en nuestra Starbucks (SBUX) cartera, tuvimos otra semana de ganancias. SBUX tenía un informe de resultados positivos, pero el mercado aparentemente estaba decepcionado con la orientación y el nivel de ventas en China, y la acción se empuja hacia abajo un poco después del anuncio. Nuestra cartera logró ganar 18% en la semana. Muchas personas estarían felices con el 18% anual sobre su capital invertido, y lo han hecho en una sola semana en la que un anuncio de ganancias llevó a cabo. Esperamos tener tres más tales semana al informar temporada, vuelve una vez más a lo largo de un año, tanto para estos dos activos subyacentes y los otros 4 también del Comercio (COST, NKE, JNJ, y SPY). Tengo confianza en su systemI he visto trabajar muy wellcurrently he tenido un primer aumento de 100%, y ahora estoy trabajando para diversificar en más carteras. Goldman / Sachs también está haciendo bien hasta alrededor del 40% Primer Informe sábado con octubre de 2015 Resultados Lunes, 02 de noviembre 2015 Esta semana me gustaría compartir con ustedes (por primera vez en la historia) cada posición de la opción que tenemos en cada cartera real basada en acciones que llevamos a cabo a Consejos de Terry. Puede acceder a este informe aquí. Si se ha perdido la semana pasada, asegúrese de revisar los videos cortos que explica por qué me gusta diferenciales de calendario. y Cómo hacer ajustes al calendario y Spreads Diagonal. Hay una gran cantidad de material para cubrir en el informe y videos, pero espero que estén dispuestos a hacer el esfuerzo de aprender un poco acerca de una forma no tradicional de hacer mayores rendimientos de las inversiones de casi cualquier cosa por ahí. Primer Informe sábado con octubre de 2015 Resultados He aquí un resumen de lo bien que nuestros 5 carteras de acciones basadas en el uso de nuestra Estrategia 10K realizada el mes pasado, así como para toda su vida: Primer sábado de octubre Informe Resultados 2015 Aunque fue un buen mes para el mercado, la mejor en 4 años, nuestros 5 carteras superado al mercado por 166% en octubre.